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（1）1季度耐火材料下游市場的總需求相對穩(wěn)定，耐火材料的產(chǎn)量有所下降
國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-3月，我國粗鋼產(chǎn)量25655萬噸，同比下降1.9%；生鐵產(chǎn)量21339萬噸，同比下降2.9%；鋼材產(chǎn)量33603萬噸，同比增長4.4%。2024年3月份，我國粗鋼產(chǎn)量8827萬噸，同比下降7.8%。1季度中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)利潤同比下降48%，平均利潤率僅為0.61%，虧損面達(dá)53.1%，同比上升8.65個百分點(diǎn)。
1-3月，鋼鐵行業(yè)"強(qiáng)供給與弱需求"的矛盾顯現(xiàn)，第一季度，國內(nèi)鋼材表觀消費(fèi)量為2.32億噸，同比下降4.6%。中國鋼材價格指數(shù)CSPI以1994年鋼材全年平均價格為100基數(shù)的結(jié)果是104，也就是說，2024年4月第一周的鋼材價格較30年前僅上漲了百分之四點(diǎn)多。鋼材價格弱勢除了需求弱，另一個重要原因是鋼材庫存持續(xù)處于高位，明顯高于去年同期。
據(jù)中國耐火材料行業(yè)協(xié)會同口徑統(tǒng)計(jì)，2024年1-3月，全國耐火材料制品產(chǎn)量562.75萬噸，同比降低1.82%。其中致密定形耐火制品295.46萬噸，同比降低1.90%；保溫隔熱耐火制品18.57萬噸，同比降低1.42%；不定形耐火制品248.72萬噸，同比降低1.75%。
1季度下游主體市場盤面大概是這樣的，鋼鐵產(chǎn)量1-3月份仍處高位，1-3月份水泥產(chǎn)量同比下降11.8%，但基數(shù)仍然很大，10種有色金屬1-3月份產(chǎn)量1945萬噸，同比增長7 %，化工電力、機(jī)械鑄造、鐵合金冶煉、電池材料與固廢處理等行業(yè)用耐火材料需求總體上都處于高位。協(xié)會判斷，1季度耐火材料下游市場的總需求相對穩(wěn)定，耐火材料的產(chǎn)量有所下降，下降的主要原因是鋼鐵與水泥行業(yè)用耐火材料下降。
（2）1季度耐火材料出口量有所增長，但出口貿(mào)易額同比下降幅度較大
根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2024年1-3月，全國耐火原材料出口總量178.51萬噸，同比增長5.47%。其中耐火原料出口量122.58萬噸，同比增長5.04%；耐火制品出口量55.93萬噸，同比增長6.40%。全國耐火原材料進(jìn)出口貿(mào)易總額10.42億美元，比上年同期降低20.72%。其中出口貿(mào)易額9.96億美元，同比降低19.74%；進(jìn)口貿(mào)易額0.46億美元，同比降低37.30%；相較2023年同期，制品出口量略有增長，而出口貿(mào)易額與去年持平，出口平均價格有所下降為5.15%。
2024年1季度的耐火材料出口總盤面是"量增價跌"。以美元計(jì)價的出口貿(mào)易額和出口平均價格，耐火原料出口貿(mào)易額同比下降32.19%。其中跌幅最大是棕剛玉、天然鱗片石墨、碳化硅和剛玉。平均單價跌幅最大的棕剛玉，跌幅為61.95%，跌了一大半。過去幾年國內(nèi)棕剛玉出口價格一直堅(jiān)挺，今年出口這個情況，多少出乎意外。電熔鎂砂和燒結(jié)鎂砂的出口，是量價齊跌。跌幅在20%左右。除了輕燒鎂粉出口量價相對穩(wěn)定外，今年一季度的耐火原料出口從價格上說"寒意襲人"。
1-3月份耐火制品出口情況比較正常。其中堿性制品出口量增長13.41%，平均出口價格同比降低5.47%；鋁硅質(zhì)制品出口量同比增長3.38%，平均出口價格下降9.33%；其他耐火制品的出口量下降15.11%，平均出口同比增長18.64%。
據(jù)協(xié)會調(diào)研國內(nèi)的主流出口廠家，對2024年的出口持謹(jǐn)慎態(tài)度，但預(yù)測出口總量上與2023年持平。
（3）1季度耐火原料市場行情
2024年1季度耐火原料市場可能是近年來競爭最激烈的季節(jié)。4月25日在浙江長興召開的第七屆耐火材料交易洽談會，出席會議的人數(shù)有600人之多，大部分是原料廠家，實(shí)屬罕見。一定程度上說明目前原料生產(chǎn)廠家的"內(nèi)卷"情況嚴(yán)重。目前大宗耐火原材料市場整體表現(xiàn)為穩(wěn)中有降。原料價格除中高品位鋁礬土熟料相對堅(jiān)挺外，其余均在價格下行通道中，棕剛玉、白剛玉、碳化硅3月、4月價格均在下調(diào)，鱗片狀石墨價格持續(xù)走弱。遼南地區(qū)菱鎂礦山整治活動帶來了原礦價格上升，但由于需求偏弱，加之廠家的原礦和產(chǎn)品的高庫存，也沒能帶動該地區(qū)鎂砂價格的明顯上漲。
總體來看，原料價格該下降的已經(jīng)下降，想上漲的也難以再漲。后續(xù)市場可以簡單認(rèn)為，當(dāng)前原料價格向下、向上均無多大空間，行業(yè)2024年與2003年經(jīng)營環(huán)境的一個重要不同點(diǎn)是，2024年原料價格處于底部，不可能再指望原料價格進(jìn)一步下行能給行業(yè)的邊際貢獻(xiàn)帶來正效應(yīng)，但原料廠家間的競爭較之2023年激烈。
（4）1季度耐火材料同業(yè)競爭相當(dāng)激烈
據(jù)協(xié)會調(diào)研，目前行業(yè)的態(tài)勢是，行業(yè)總的產(chǎn)能利用率仍處于合理水平，部分頭部企業(yè)的產(chǎn)能利用率仍處高位。對于耐火制品生產(chǎn)廠家來說，"量"在下行，"價"更糟糕。從業(yè)內(nèi)的在滬深主板和北交所上市企業(yè)發(fā)布的1季報來看，大部分企業(yè)營業(yè)收入下降，幅度在2%-5%之間，但利潤總額大幅下滑，逆勢增長的頭部企業(yè)較少。基建用耐火材料生產(chǎn)企業(yè)、由于新上工程項(xiàng)目較往年明顯減少、較之消耗類生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營壓力更大。
自2022年3、4季度以來，由于鋼廠的經(jīng)營效益大幅下滑，帶來耐火材料區(qū)域承包價格的下降，自2023年3季度以來，區(qū)域承包價下降的平均幅度已達(dá)到15-20%，造成2023年4季度行業(yè)利潤大幅下滑，2024年1季度鋼廠在"壓價"方面的努力沒有停止跡象，但1季度區(qū)域承包的優(yōu)質(zhì)客戶價格相對穩(wěn)定，非優(yōu)質(zhì)客戶的壓價力度增大。
為水泥行業(yè)提供耐耐火材料和服務(wù)的企業(yè)，今年1季度的生產(chǎn)經(jīng)營壓力最大，量能萎縮明顯。個別頭部企業(yè)及時將產(chǎn)品服務(wù)延伸至電池材料和固廢回收等領(lǐng)域，業(yè)內(nèi)也有逆勢增長的事例。水泥行業(yè)的情況仍在下行，3月份國內(nèi)水泥產(chǎn)量15440萬噸，下降22.0%；1-3月份水泥產(chǎn)量33684萬噸，同比下降11.8 %。4月26日，海螺水泥發(fā)布2024年第一季度報告稱，公司本報告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入213.28億元，同比下降32.08%，凈利潤15.02億元，同比下降41.14%。頭部企業(yè)如此，可見水泥行業(yè)現(xiàn)在處于"嚴(yán)冬"狀態(tài)，水泥行業(yè)多年行之有效的"錯峰生產(chǎn)"利器，解決不了當(dāng)前需求大幅收縮的矛盾。
有色金屬工業(yè)用耐火材料市場環(huán)境較黑色金屬的好。3月份十種有色金屬產(chǎn)量667萬噸，增長7.1%；1-3月份十種有色金屬產(chǎn)量1945萬噸，同比增長7 %。有色金屬行業(yè)仍在延續(xù)2023年以來的增長。4月25日，中國鋁業(yè)發(fā)布一季報，展示了成色十足的"開門紅"。報告顯示，一季度中國鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額47.92億元，同比增長 38.99%；凈利潤40.48億元，同比增長39.55%；歸母凈利潤22.3億元，同比增長23.01%，基本上代表了鋁、銅冶煉企業(yè)穩(wěn)定增長的趨勢。這給有色金屬用耐火材料帶來利好！
3月份平板玻璃產(chǎn)量8652萬重量箱，增長9.6%；1-3月份平板玻璃產(chǎn)量24805萬重量箱，同比增長7.78%，從這個數(shù)據(jù)可以看到，做熔鑄耐火制品的企業(yè)面臨的市場條件還是不錯的。
從協(xié)會調(diào)研的業(yè)內(nèi)重點(diǎn)骨干企業(yè)情況、以及業(yè)內(nèi)幾家上市公司披露的2024年1季報可以看到，大多數(shù)上市公司1季度利潤下滑的幅度還是挺大的，逆勢增長的頭部企業(yè)較少。目前業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)利潤下滑嚴(yán)重。企業(yè)虧損面超過40%。這其中有鋼廠降本增效的壓價因素，也有業(yè)內(nèi)同行的過度競爭所致。
（5）小結(jié)
分析一季度行業(yè)運(yùn)行特征，第一個特點(diǎn)是需求總量稍有下行，第二個特點(diǎn)是企業(yè)利潤大幅下滑。由于鋼鐵等大宗原材料仍處于高位運(yùn)行，加之國家宏觀政策的托底效應(yīng)，協(xié)會判斷，耐火材料需求總量下行將是緩慢的，不會發(fā)生劇烈的需求下跌。企業(yè)要積極適應(yīng)市場新的變化，我們要在供給端做些工作，首先我們要做的是加強(qiáng)行業(yè)自律，探討和推動建立產(chǎn)能治理新機(jī)制。要遵循"以滿足用戶需求為目的、以供需平衡為原則"的自律生產(chǎn)方式，引導(dǎo)供需平衡、實(shí)行優(yōu)勝劣汰，形成既有能耗、碳排放政策約束，又有行業(yè)自律、政府監(jiān)督的符合市場規(guī)律和市場要求的新機(jī)制。
目前業(yè)內(nèi)有多家聯(lián)合重組、主動適應(yīng)市場新變化的實(shí)踐案例，這是"穩(wěn)中求進(jìn)"的一個很好的事例，用聯(lián)合重組的方式來發(fā)揮企業(yè)存量產(chǎn)能的效率，并以此來控制供給總量，是業(yè)內(nèi)走出目前困境的一個好方法，也是解決目前業(yè)內(nèi)"內(nèi)卷"問題嚴(yán)重的可行方式。值得大家思考與討論。
4月26日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在京召開了一季度部分鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行座談會，提出了"審時度勢，順勢而為，共護(hù)行業(yè)平穩(wěn)健康有序運(yùn)行"口號，值得耐火材料行業(yè)借鑒與學(xué)習(xí)。目前鋼鐵及鋼鐵上下游的相關(guān)賽道太擁擠了，一季報鋼鐵上市公司虧損面太高了，市場優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢與成本優(yōu)勢應(yīng)得到每一家會員企業(yè)的仔細(xì)掂量與思考。
來源：中國耐火材料行業(yè)協(xié)會